在朝的文武官員大都是北方人，他們的家鄉有的早就淪陷，有的在宗澤死後也被金人真正佔領，所以大多數都希望有一天大宋能夠收復失地，遷都回去。相對的，像王淵與宦官們早就將身家性命都跟著朝廷放在臨安，當然希望國都永遠都在臨安。
由於高宗遲遲沒有確立定都何處，這個議題就一而再，再而三被提起，高宗被雙方持續不斷的言詞辯論搞得很煩；這時王淵突然開口說道：
「我認為所有的考慮都應該以聖上的安危為重，以這次胡寇來侵為例，最後還是因為臨安有重江之險，他們只好退兵作罷。所以當然是以臨安為上上之選了，請皇上聖裁。」
真不愧是經常在皇上身邊走動的人，這番話深深擊中了高宗的要害，馬上裁決定都臨安。
高宗遷都臨安后，王淵與宦官們成天在城裡搜刮百姓財物、強佔民宅。建炎三年二月十五日，他們為了到入海口去觀賞錢塘江潮，特地從城門外到錢塘江邊搭建了長達數里的帳幕，沿途還擺了豐盛的食物酒品供他們隨時取用吃喝。凡此種種作為極盡跋扈奢華之能事，都使臨安居民與宮中軍士對他們十分不滿。
揚州一役金兵如此快速讓高宗嚇破了膽，為怕舊事重演，所以他在臨安四周要衝之地都設置重兵，由可靠的大將韓世忠、張俊、劉光世、楊沂中等人把守；京城的護衛則由苗傅、劉正彥率領「赤心軍」負責。
苗傅是山西上黨人，他的伯父在元豐年間曾當過殿前都指揮使，屬於武將世家；靖康之難后不久，康王從濟州南下途中，他與張俊、楊沂中等人一起前來歸附。
苗傅認為自己世代忠貞愛國，又屬於早期歸附高宗的人馬，理應受到重用；想不到皇上卻只信任康履與王淵這種整日作威作福，欺壓百姓的小人。
苗傅與劉正彥這些當年護送皇室親眷南下的官兵，都是北方人，所以希望朝廷有朝一日能夠光復失地；想不到高宗在王淵與宦官讒言之下，只想偏安江南；再加上王淵公船私用，使許多軍士被逼降金，其中有許多人都是他們的舊識或同袍，所以對王淵康履等人，新仇加上舊恨，令他們感到忍無可忍。
苗傅、劉正彥經過詳盡計畫，決定帶著「赤心軍」的兄弟在臨安城內城北橋下埋伏；趁王淵退朝經過時，一聲令下蜂擁而上，將王淵拖下馬來亂刀砍死。
苗傅、劉正彥既然殺了王淵，一不做二不休，又命令手下衝進皇宮，屠殺太監。
「理論上皇宮內只有兩個正常男人，一位是當今皇上，另一位是個兩歲娃。不過這些宦官很賊，極有可能會穿女裝，所以必須徹底執行搜身。」
這批官兵累積了一肚子悶氣，進入皇宮之後只要見人就一把往胯下摸去；只要一把摸空就先抓起來，把手伸進衣服裡面上下摸捏看看是男是女？有的還被脫光查驗；除非確定是女人，否則就一劍殺死。經此一役，高宗後宮太監幾乎被殺光，嬪妃宮女每人都受到重大的騷擾與輕薄，有不少人事後因為羞愧難當而自殺身亡。
有一個士兵看見前面有兩個人行動鬼祟，上前抓住一人，用力往他胯下一抓，想不到這次居然手中抓實，那人疼痛萬分，登時暈了過去。
那名士兵再抓另外那人，發現是個宦官，所以一劍殺了。
回頭再看地上暈死之人，似乎正是皇上。
為免皇上醒來追究，他也沒報告就逃之夭夭了。
高宗不知自己暈了多久，醒來時已經身在大殿。他睜眼一看，眼前是一大群人，包括看守皇宮大門的吳湛、羽林軍統制苗傅、劉正彥與統領黃大昇，率領眾多羽林軍士。有些士兵手上持著刀劍，刀劍上還有血跡未乾。
雖然胯下的疼痛沒有絲毫減輕，但是高宗還是盡量以平靜的口氣說道：「眾卿家有什麼事嗎？」
「報告皇上，事情是這樣的；」吳湛說：「王淵與宦官龔文、韓碩等人結黨營私，把持朝政。所以今天大家合兵把他們殺了，目的只是清君側，為天下除害而已。」
「殺得好，這些人不忠不仁，人人得而誅之；可是惡人既然已經伏誅，卿等為何還逗留在此叫囂呢？」
苗傅踏前一步說道：「啟奏陛下，因為還有賊人首腦康履、曾澤二人不知潛藏何處？懇請陛下將二人交給我們，自當甘心伏罪。」
「你們已經殺了這麼多人，為何一定還要殺他們？」
「因為只要今天放過他們，日後他們隨時都會找機會報復，到時我們恐怕會死無葬身之地。所以請皇上別再說了，我們一定要斬草除根，以絕後患。」
高宗只好聽從，告訴吳湛他們二人藏身之處；不久，吳湛就將他們帶了過來，交給苗傅發落。
叛軍紛紛上前，刀劍齊出，將二人斬成肉泥。
高宗看眾人意猶未盡，三五成群聚地高談闊論，一點也沒有想要退走的樣子。
「卿等還不走，到底還有何事？」
「陛下之前重用黃潛善汪伯彥，差點導致亡國；接著又寵信王淵康履，迫害忠良，顯然不適合當皇帝。因此建議皇上退位，傳位於魏國公趙旉，天下才能大安，屆時我等一定退兵。」
原來眾人七嘴八舌議論，都說今日大逆逼宮，性命一定難保；除非逼高宗退位，大家才有一線生機。
高宗沒想到事情會發展到這種局面，但是叛軍也不退讓。雙方來回折衝，最後的方案是由隆祜太後下手詔，命高宗傳位於太子趙旉，再由隆祜太后臨朝聽政。
隆祜太后是宋哲宗趙煦的廢后孟氏，算起來是高宗的伯母；趙旉則是高宗的獨子，年僅三歲。
苗傅等人得到高宗親筆的禪位詔書之後，才命令手下軍士退出皇宮。
高宗回到寢宮，自己檢視胯下傷勢，發現多處腫大流血，即忙宣御醫前來診治。
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